在《国富论》第一卷，第四章中提出了著名的价值悖论：“水的用途最大，但不能以水购买任何物品，也不会拿任何物品与水交换。反之，金刚钻虽几乎无任何使用价值可言，但须有大量其他货物才能与之交换。”

钻石与水悖论首次由约翰·劳提出，后来亚当·斯密试图说明价值决定因素时借用了这个例子，只不过亚当·斯密没有致谢，也称作价值悖论。